纸浆:转入题材空窗期

纸浆:转入题材空窗期-第1张图片

  来源:大地期货研究院

  主要观点

  核心观点:震荡偏空

  弱现实继续维持。

基本面变化有限,银星平报,但针阔长协整体的报价重心还在下移 ,在海外浆厂一季报发布期结束后,暂看不到新的多头题材,盘面后续或继续计价弱现实 。

考虑到仓单结构 ,05交割价偏高,后续的探底节奏预计还要延续,盘面反弹后短期压力向下。

  国内供需:中性偏空国内港库仍处高位 ,针阔现货近期表现都较为平淡。

  国外供需:中性  欧美消费仍无亮点,针叶价格企稳,阔叶继续上涨 ,目前海外浆价仍受能源成本以及部分供应紧张问题影响 。

  下游供需:中性偏空 淡季成品纸产销继续回落,下游刚需支撑或减弱,包装纸发涨价函挺价。

  现货价差:中性 

  近期针阔现货表现都偏弱 ,针阔价差持稳。Arauco银星平报 ,明星暂不报价 。

  截至5月14日,针叶即期进口利润-245元/吨,阔叶进口利润-274元/吨;针阔价差近期维持在460元/吨附近。

  宏观因素:中性偏空本周中美会谈期间 ,宏观情绪转弱。

  01、欧美针阔继续分化

  3月W20主动去库

  EuropulpUtipulp大地期货研究院

  3月中国发运需求同比下滑

  PPPC大地期货研究院

  3月欧洲需求仍无亮点

  5月欧美浆价继续分化

  欧美市场浆价继续分化,针叶浆价格相对稳定,阔叶浆则继续上涨 。

  2025年5月13日 ,挪交所欧洲漂针浆净价763美元/吨,漂阔浆净价659美元/吨;中国漂针浆670美元/吨,漂阔浆606美元/吨。

  02 、国内基本面变化有限 ,弱现实延续

  4月国内纸浆进口维持高位

  2026年1-4月我国纸浆累计进口1253万吨,同比持平;4月单月总进口322万吨,同比+11%。

  大地期货研究院

  国内纸浆港库仍处高位

  本周国内纸浆五地港库 ,贸易商口径、隆众口径去库,卓创口径累库 。

  Wind大地期货研究院

  现货成交仍然清淡

  针阔价差近两周有一定修复,特别是俄针-阔叶价差 ,不过近期针阔现货表现都偏弱 。

2026年5月14日 ,国内针叶浆进口利润(即期)约-245元/吨,阔叶浆进口利润约-274元/吨。

针阔价差近期持稳:针阔现货价差近期达到约490元/吨。

  Wind大地期货研究院

  基差表现偏弱,月差尚未走出反套

  03、淡季下游继续承压

  成品纸产销继续回落

  成品纸开工率

  成品纸纸销数据

  成品纸库存天数

  成品纸整体承压 ,包装纸发涨价函挺价

  纸厂即期利润变化

  04 、价格及价差

  盘面反弹后再次转弱

  赵晨雨

  从业资格号:F03089404

  投资咨询证号:Z0019678

  研究联系方式:zhaocy@ddqh.com

标签:

相关推荐

  • 疫情中美疫情(中美疫情对比视频新华社)

    疫情中美疫情(中美疫情对比视频新华社)

    中美政治文化差异在疫情中的表现〖壹〗、综上所述,中美政治文化差异在疫情中的表现是多方面的,包括抗疫目的与动机、抗疫措施与手段、民众响应与政府信任以及政治体制与文化差异等。这些差异既反映了两国不同的国情和实际,也体现了各自在应对全球性公共卫生事件时的不同策略和成效。〖贰〗、综上所述,中美对待抗击疫情的态度不同,是两国在政治体制、文化观念、社会结构以及世界角色...

    2026/06/10
  • 美国疫情合作/美国疫情冲突

    美国疫情合作/美国疫情冲突

    疫情风暴下,东软医疗在北美〖壹〗、东软医疗(美国)与合作伙伴一起,在疫情期间为当地担负抗疫重任的诊断中心完成了高端CT设备的安装。该中心是东软医疗多年的老客户,在抗疫关键时刻再次选取了东软医疗。塞班岛项目:在旅游业遭受疫情重挫的塞班岛,一台东软医疗NeuViz128CT发到了当地政府医院联邦医疗机构。〖贰〗、东软医疗系统股份有限公司于5月31日向港交所...

    2026/06/10
  • 泸州疫情故事(泸州发现一例新冠)

    泸州疫情故事(泸州发现一例新冠)

    泸州一次感染数量月1日0时至24时,泸州市新增本土感染者16例,无新增治愈出院病例,无新增疑似病例,无新增死亡病例。另有既往无症状感染者转为确诊病例1例。11月30日0时至24时,泸州市新增本土确诊病例1例、本土无症状感染者18例,无新增治愈出院病例,无新增疑似病例,无新增死亡病例。凉山、成都、宜宾、达州、内江、泸州、资阳、绵阳等地的艾滋病疫情报告居全省前...

    2026/06/10
  • 永州疫情出入(永州疫情防控要求)

    永州疫情出入(永州疫情防控要求)

    永州冷水滩绿码可以岀入永州东安吗永州市冷水滩绿码不可以直接出入东安,但是绿码核酸检测结果为48小时内的可以通过检查可以出入。如非必要尽量不要随意出入,因为冷水滩下河线特殊学校确诊了一位阳性患者。东安的疫情也很复杂,还有就是冷水滩和东安交界的所有路口都有24小时设卡的检查站点,检查核酸结果并且登记正常才可以通行。所以单独的绿码不可以直接出入两地。至此,低风险...

    2026/06/10
  • 【败给疫情自首,败给疫情自首怎么处理】

    【败给疫情自首,败给疫情自首怎么处理】

    袭燕自首的详细经过和过程袭燕于2025年7月28日主动投案自首,其详细经过和过程如下:自首时间与背景2025年7月28日,中央第九巡视组正在山东开展为期两个半月的巡视任务。这一阶段,巡视组通过深入调查、广泛收集线索,对山东省党政机关及关键岗位人员形成高压监督态势。为什么去年封城后这么多逃犯都直接自首了?这是因为在疫情期间逃犯也不想四处潜逃了,怕被传染上新...

    2026/06/10
  • 中信建投期货:6月10日农产品早报

    中信建投期货:6月10日农产品早报

      玉米:中性  1.市场关注:芽麦和萌动麦低价流入饲用领域仍是核心的压制成因,大型饲料企业小麦替代比例已升至15%-30%。当前新季前的真空期内,粮权已全面转移至贸易商手中,高成本限制其急抛意愿,抗跌属性较强,价格短期内能获得一定支撑。深加工方面,利润偏薄背景下开机率仍处低位,自身建库意愿不足,采购以随用随采为主,难以贡献额外的上行动力。糙米与当前...

    2026/06/10
  • 近来疫情案例/近来疫情案例分析

    近来疫情案例/近来疫情案例分析

    可怕!多国疫情大反弹!某国飞机上一名新冠病人死在座位上!在飞机上死亡,新冠病毒测试结果为阳性。该男子登机前出示了疫苗接种证明,近来死亡时间和死因暂未公开,航班上的所有乘客和机组人员都需要进行隔离和拭子测试。法国:单日及累计确诊:5日单日新增新冠确诊病例8998例,累计确诊病例为7199332例。美国约翰斯·霍普金斯大学最新统计数据显示,截至北京时间24日1...

    2026/06/10
  • 广东疫情案件(广东疫情案件最新情况)

    广东疫情案件(广东疫情案件最新情况)

    广东省人社厅发布第一批疫情防控期间劳动人事争议典型案例广东省人社厅发布的第一批疫情防控期间劳动人事争议典型案例涵盖以下问题:电子劳动合同如何签订核心启示:依法及时签订劳动合同是用人单位的法定义务,未签订需支付二倍工资。受疫情影响,用人单位可与劳动者协商一致采用电子形式订立书面劳动合同。广东省人社厅发布的第一批疫情防控期间劳动人事争议典型案例涵盖六类常见纠...

    2026/06/10
  • 腾讯控股:根据全球中期票据计划对24.5亿美元及人民币150亿元票据进行定价

    腾讯控股:根据全球中期票据计划对24.5亿美元及人民币150亿元票据进行定价

      腾讯控股(00700)发布公告,于2026年6月9日(纽约时间),本公司已分别与美元票据经办人就根据计划发行本金总额24.5亿美元的美元票据订立认购协议;及人民币票据经办人就根据计划发行本金总额人民币150亿元的人民币票据订立认购协议。  于扣除包销费用、折扣及佣金后,发行美元票据及人民币票据的估计所得款项净额将分别约为24.3亿美元及人民币149....

    2026/06/10
  • 六市疫情(六地疫情)

    六市疫情(六地疫情)

    山西六市未接种疫苗导致感染将追责,我们是否该积极配合疫苗接种?_百度...〖壹〗、山西六市未接种疫苗导致感染将追责,我们当然应该积极配合疫苗接种,这是一种社会责任,我们应该自觉履行。对自己和大家负责受到新冠病毒的影响,大家的出行都不是自由的,需要多加的注意。我国的疫情就全球来说控制的是比较的好,其中很大的成效就是来源于疫苗的接种,所以接种疫苗是很有必...

    2026/06/10
返回顶部